??? 在全球金價暴跌，中國人又狂買的背景下，我在朋友推薦下專門看了金融專家陳思進的《看懂貨幣》，收獲頗豐。
??? 中國人為什么要這么瘋狂地買金，《看懂貨幣》告訴你，這其實是陷阱。巴菲特有句名言：在別人貪婪時，你要恐懼。意思很簡單，一旦經過理性分析，了解到哪些熱點出現泡沫，就千萬別去湊熱鬧。
??? 報道說，中國的黃金投資需求呈爆炸式增長，2011年上海黃金交易所的白銀期貨成交量增加超過6倍。中華民族是一個傳統上對黃金很有偏愛的民族。黃金寓意吉祥富裕，象征權力地位，在中國人心中一向有特殊地位。在很多重要時刻如嫁娶、壽宴、新春、添丁，老百姓都喜歡將黃金作為禮物。中國自古還有“亂世買黃金”的說法。以上的內部原因都解釋了中國人買金的熱情。
??? 而在外部原因上，美國金融危機遠未平復，世界對以美元作為保值的貨幣失去了信心，歐元區和日本經濟形勢更不容樂觀，歐美股市高處不勝寒。對于中國來說，股市賺錢效應漸漸淡化，通脹預期上升。看來看去，好像就只剩下黃金這個最后堡壘。事實真是這樣嗎？作者陳思進在書中做了精彩分析。
??? 在一般認知中，黃金乃稀有貴重之物。全世界所有黃金放在一塊兒，也只能裝滿一個奧林匹克比賽用的游泳池。但自從脫離“金本位”那天起，黃金就降為普通商品了，即使再貴重也只是商品。而任何商品都有一定的合理價位。兩三年前，一份有關黃金提煉成本和預期利潤的分析報告指出，黃金的合理價位應該在每盎司400至500美元左右，當時美元還處于弱勢；就算這幾年美元貶值25%，黃金合理價位也不該超過1000美元/盎司。
??? 一旦進入市場，黃金的價格就將根據“供求關系”來確定。請注意，這里的“求”是指“剛需”的“求”，不包括炒作投機的“求”。當一種商品的價格達到一定高度，人們沒能力購買時，需求就會下降，黃金也不例外。比如印度人和非洲人，可以說是世界上最喜歡佩戴金飾品的民族，恨不得全身上下被黃金包裹。可如今金價這么昂貴，首先就逼迫他們退出了購買的舞臺；其次，黃金在工業上的重要用途，大部分早已被其他金屬替代了。所以說，黃金的“剛性需求”并不剛性，這才是根本。
??? 在當前，從投資角度來說，黃金的最合理價位應當是多少呢？數據最有發言權。國際金價瘋狂投機那會，即最貴的時候是2000美元/盎司，這已經是相當離譜的價位。換算成人民幣，相當于最貴是420元/克，而前段時間國內金價就達到這個價位，還有不少人追漲，繼續買進，甚至跑到香港買以為便宜點。現在跌到280元/克（國際是1400美元/盎司），國人就認為跌到谷底了，于是瘋狂買入。殊不知，1400美元/盎司依然是個高價位。如陳思進所說，國際金價跌到1000美元/盎司，即國內跌到200元左右，才算合理。
??? 投機黃金，你還在犯傻嗎？千萬別做擊鼓傳花的最后接手人，你會賠得從富翁到“負翁”。
□李家曄