2025年地方政府債券（以下簡稱“地方債”）即將開始發(fā)行。根據(jù)湖北省財(cái)政廳、青島市財(cái)政局發(fā)布的有關(guān)通知，湖北、青島兩地將于1月13日發(fā)行專項(xiàng)債券，這是今年最先發(fā)行的地方債。

“湖北省和青島市將于1月13日發(fā)行地方債，拉開2025年地方債發(fā)行序幕，2025年地方債的發(fā)債時間較2024年（1月17日）有所提前。”中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明在接受《證券日報》記者采訪時表示，2025年地方債的發(fā)行節(jié)奏預(yù)計(jì)將快于2024年。

“2025年我國財(cái)政政策將更加積極，這就要求今年的地方債發(fā)行節(jié)奏進(jìn)一步加快，盡快形成實(shí)物工作量。”中央財(cái)經(jīng)大學(xué)財(cái)稅學(xué)院教授白彥鋒表示。

東方金誠研究發(fā)展部執(zhí)行總監(jiān)馮琳也認(rèn)為，2025年地方債發(fā)行將較2024年明顯前置。專項(xiàng)債管理機(jī)制的優(yōu)化有利于專項(xiàng)債發(fā)行和使用效率提升，帶動專項(xiàng)債發(fā)行節(jié)奏加快。

2024年12月份召開的中央經(jīng)濟(jì)工作會議提出，增加地方政府專項(xiàng)債券發(fā)行使用，擴(kuò)大投向領(lǐng)域和用作項(xiàng)目資本金范圍。國務(wù)院辦公廳于2024年12月份發(fā)布的《關(guān)于優(yōu)化完善地方政府專項(xiàng)債券管理機(jī)制的意見》提出，擴(kuò)大專項(xiàng)債券投向領(lǐng)域和用作項(xiàng)目資本金范圍、加快專項(xiàng)債券發(fā)行使用等七方面舉措。

財(cái)政部預(yù)算司司長王建凡在國新辦1月10日舉行的新聞發(fā)布會上表示，下一步，財(cái)政部將會同國家發(fā)展改革委等有關(guān)部門，認(rèn)真抓好政策貫徹落實(shí)，指導(dǎo)地方健全專項(xiàng)債券管理工作機(jī)制，管好用好專項(xiàng)債券資金，充分釋放政策效能，推動經(jīng)濟(jì)持續(xù)回升向好。

據(jù)《證券日報》記者統(tǒng)計(jì)，目前已有江蘇、湖南、四川、貴州等16地發(fā)布2025年一季度發(fā)債計(jì)劃，擬發(fā)行金額合計(jì)超9200億元。從已公布的發(fā)行計(jì)劃來看，2025年一季度各地?cái)M發(fā)行專項(xiàng)債券合計(jì)7200余億元，其中，新增專項(xiàng)債發(fā)行規(guī)模合計(jì)超3000億元，再融資專項(xiàng)債發(fā)行規(guī)模合計(jì)超4100億元。

民生銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家溫彬預(yù)計(jì)，專項(xiàng)債2025年新增限額或?yàn)?.5萬億元，比2024年年初預(yù)算增加6000億元。一方面，在“十四五”收官和加快構(gòu)建現(xiàn)代化基礎(chǔ)設(shè)施體系要求下，2025年一大批重大工程和重點(diǎn)項(xiàng)目將會陸續(xù)開工建設(shè)，基建項(xiàng)目新增資金需求仍然較高。另一方面，地方政府需擴(kuò)大專項(xiàng)債券發(fā)行規(guī)模補(bǔ)充綜合財(cái)力，用于置換隱性債務(wù)、回收閑置存量土地、收購存量商品房用作保障性住房等工作。

明明表示，專項(xiàng)債作為籌集重大項(xiàng)目資本金的重要工具，其發(fā)行使用增加將直接有效拉動投資，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)持續(xù)回升向好。此外，發(fā)行再融資專項(xiàng)債券用于置換存量隱性債務(wù)將緩解地方當(dāng)期化債壓力，減少利息支出，助力地方騰出更多資金用于促發(fā)展和保民生。

“增加專項(xiàng)債發(fā)行使用可以為地方擴(kuò)大有效投資提供更大的資金支持；擴(kuò)大專項(xiàng)債投向領(lǐng)域，有利于改善近年專項(xiàng)債發(fā)行使用中存在的‘錢等項(xiàng)目’問題，提高專項(xiàng)債發(fā)行使用效率；擴(kuò)大專項(xiàng)債用作項(xiàng)目資本金范圍，有利于更大程度上發(fā)揮專項(xiàng)債撬動項(xiàng)目投資的作用，提高財(cái)政資金使用效益。”馮琳表示，整體上看，今年地方政府專項(xiàng)債在帶動擴(kuò)大有效投資方面將發(fā)揮更加積極有效的作用。